철 나비 옵션 거래 전략

철 나비.

전략.

이 전략은 짧은 풋 스프레드와 짧은 콜 스프레드를 동시에 실행하는 것으로 생각할 수 있습니다. 스프레드는 파업 B에서 수렴합니다. 짧은 스프레드의 조합이기 때문에 철 나비가 순 크레디트로 확립 될 수 있습니다.

이상적으로, 이 스프레드의 모든 옵션이 파업 B의 주식으로 무용지물이되기를 원합니다. 그러나 이러한 일이 발생할 확률은 매우 낮으므로 포지션을 마감하기 위해 뭔가를 지불해야 할 것입니다.

이 거래에 방향성 편견을 넣는 것도 가능합니다. 파업 B가 주가보다 높으면 이는 낙관적 인 거래로 간주됩니다. 파업 B가 주가보다 낮 으면 곰 ​​같은 무역 일 것이다.

옵션 가이 팁.

철 나비는 & 4 다리의 & rdquo; 일반적으로 커미션은 긴 나비보다 비쌉니다. 이로 인해 일부 투자자들은 긴 나비를 대신 선택하게됩니다. (그러나 Ally Invest & rsquo s 수수료가 너무 적기 때문에 다른 중개인보다 수수료가 적게 듭니다.)

일부 투자자는 개별 주식에 대한 옵션보다는 인덱스 옵션을 사용하여이 전략을 실행할 수 있습니다. 역사적으로 인덱스는 개별 주식만큼 휘발성이 아니기 때문에 그럴 수밖에 없습니다. 지수 구성 요소 주가의 변동은 서로 상쇄되어 지수의 변동성을 줄입니다.

풋 매도, 파업 가격 매수 풋 매도, 파업 가격 매도 B 매도 호가, 파업 가격 매수 B 매수, 파업 가격 C 일반적으로 주가는 파업 B가 될 것입니다.

참고 : 파업 가격은 등거리이며 모든 옵션의 만료 월은 같습니다.

누가 그것을 실행해야하는지.

조미 된 재향 군인 및 그 이상.

참고 : 좁은 스위트 스팟과 하나의 전략에서 네 가지 옵션을 거래한다는 사실 때문에 긴 철 나비 확산은 고급 옵션 트레이 더에 더 적합 할 수 있습니다.

실행시기.

일반적으로 투자자들은 특정 기간 내에 주식에 대한 최소한의 움직임을 예상 할 때 버터 플라이 스프레드를 사용할 것입니다.

만료시 중단.

이 연극에는 두 가지 손익 분기점이 있습니다.

스트라이크 B와받은 순 차감. 스트라이크 B에서받은 순수 신용을 뺀 금액.

달콤한 자리.

당신은 4 가지 옵션 모두 쓸데없이 만료되도록 만기시 주가 B를 정확하게 원한다.

최대 잠재적 이익.

잠재적 이익은받은 순 차감 한도로 제한됩니다.

최대 손실 가능성.

위험은 스트라이크 B에서 스트라이크 A를 뺀 위치를 확립 할 때받은 순 차감을 뺀 금액으로 제한됩니다.

Ally Investing Margin 요구 사항.

증거금 요건은 짧은 통화 스프레드 요구 사항 또는 짧은 풋 스프레드 요구 사항 중 큰 것입니다.

주 : 철 나비 설치로부터 얻은 순 차감 액은 초기 증거금 요건에 적용될 수 있습니다.

이 요구 사항은 단위 별 기준입니다. 따라서 수학을 할 때 총 단위 수를 곱하는 것을 잊지 마십시오.

시간이 흐르면.

이 전략을 위해, 시간 붕괴는 당신의 친구입니다. 이상적으로, 당신은이 스프레드의 모든 옵션이 B로 정확하게 주식과 함께 쓸모 없게되기를 원한다.

내재적 인 변동성.

전략이 수립 된 후에는 암시 된 변동성의 영향은 주식이 파업 가격과 관련이있는 위치에 따라 달라집니다.

예측치가 정확하고 주가가 스트라이크 B 또는 그 주변에있는 경우 변동성이 감소되기를 원합니다. 당신의 주요 관심사는 파업 B에서 팔았던 두 가지 옵션입니다. 묵시적인 변동성이 감소하면 해당 옵션의 가치가 떨어지게됩니다. 따라서 나비의 전반적인 가치는 감소 할 것이므로 귀하의 포지션을 마무리하는 데 드는 비용을 줄입니다. 또한 주가 B가 스트라이크 주변에서 안정적으로 유지되기를 원하고 묵시적인 변동성이 감소한 경우를 암시합니다.

예측치가 잘못되어 주가가 파업 A 또는 파업 C보다 낮 으면 일반적으로 변동성이 증가하기를 원합니다. 만료가 가까워지면 특히 그렇습니다. 변동성이 증가하면 스트라이크 B에서의 짧은 옵션에 미치는 영향이 적지 만 가까운 돈 스트라이크에서 소유하는 옵션의 가치가 증가합니다. 따라서 철 나비의 전반적인 가치가 감소하여 당신의 위치를 ​​닫으십시오.

Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.

Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 설정하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변경되는지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오.

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거래 팁 & amp; 전략.

Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.

옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.

여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.

Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.

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철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?

옵션은 투자자에게 주식이나 채권과 같은 기존 증권과 중복 될 수없는 돈을 벌 수있는 방법을 제공합니다. 옵션 거래의 모든 유형이 위험도가 높은 벤처 기업은 아닙니다. 잠재적 인 손실을 제한하는 많은 방법이 있습니다. 이들 중 하나는 투자자가 얻거나 잃을 수있는 금액에 대한 명확한 달러 한도를 설정하는 철 나비 전략을 사용하는 것입니다. 그것은 들리는만큼 복잡하지 않습니다.

철 나비는 무엇입니까?

철 나비 전략은 나비 또는 콘도와 같은 날으는 생물의 이름을 따서 지어지기 때문에 "wingspreads"라는 옵션 전략의 특정 그룹에 속합니다. 철 나비 전략은 곰 통화 스프레드와 중간 타격 가격으로 수렴하는 동일한 만료 날짜가있는 황소 퍼트 스프레드를 결합하여 생성됩니다. 짧은 콜과 풋은 둘 다 나비의 "몸"을 형성하는 중매 가격으로 판매되고 콜과 풋은 중간 스트라이크 가격의 위와 아래에서 각각 구매되어 "날개"를 형성합니다. 이 전략은 두 가지면에서 기본 나비 확산과 다릅니다. 투자자에게 공개 프리미엄을 지불하는 신용 ​​스프레드이며, 기본 나비 위치는 직불 스프레드 유형이며 일반 사촌과 같이 3 개가 아닌 4 개 계약이 필요합니다.

ABC는 8 월에 50 달러에 거래되고있다. Eric은이 주식에 이익을주기 위해 철 나비를 사용하려고합니다. 그는 9 월 50 일 전화를 걸어 각 계약서에 4 달러의 프리미엄을받습니다. 그는 또한 9 월 60 일 전화와 9 월 40 일을 각각 0.75 달러에 구입합니다. 장기적으로 지불 한 금액을 짧은 금액 (800 ~ 150 달러)에 대해받은 프리미엄에서 뺀 다음 순 결과는 즉시 650 달러가됩니다.

짧은 전화 및 프리미엄은 $ 4.00 x 2 x 100 공유 = $ 800입니다.

프리미엄 긴 통화 및 지불 = $ 0.75 x 2 x 100 주 = $ 150 지불.

$ 800 - $ 150 = $ 650 초기 순 보험료.

전략 사용 방법.

앞서 언급했듯이, 철 나비는 투자자에게 발생할 수있는 손익을 제한합니다. 그들은 투자자가 처음에 지불 한 순 보험료의 적어도 일부를 유지할 수 있도록 고안되었습니다. 이는 기본 보안 또는 지수의 가격이 상한 가격과 하한 가격 사이에서 닫힐 때 발생합니다. 따라서 투자자는 기본 계좌가 옵션의 만료일을 통해 지정된 가격 범위 내에서 유지 될 것이라고 믿을 때이 전략을 사용하게됩니다. 기본 파산 상품이 중간 파업 가격에 가까울수록 투자자의 이익은 높아집니다. 투자자는 가격이 상위 통화의 파업 가격을 상회하거나 낮은 가격의 파업 가격보다 낮아지면 손실을 인식하게됩니다. 투자자의 손익분기 점은 중간 파업 가격에서받은 프리미엄을 더하고 빼서 결정할 수 있습니다. 위의 예를 기반으로 Eric의 손익분기 점은 다음과 같이 계산됩니다.

중간 파업 가격 = 50 달러.

오픈 보험료 = 650 달러.

상단 손익분기 점 = $ 50 + $ 6.50 (x100 주 = $ 650) = $ 56.50.

낮은 손익분기 점 = $ 50 - $ 6.50 (x 100 주 = $ 650) = $ 43.50.

가격이 손익분기 점보다 높거나 낮 으면 Eric은 짧은 콜을 사거나 처음에받는 것보다 더 많은 돈을 지불하여 순손실을 초래합니다.

ABC 회사는 11 월에 75 달러에 마감한다. 이는 통화 옵션을 제외한 스프레드의 모든 옵션이 무용지물이된다는 것을 의미한다. 따라서 Eric은 자신의 지위를 없애기 위해 $ 2,500 (시장 가격 75 달러 - 스트라이크 가격 100 달러)의 짧은 $ 50 콜을 매입해야하고, 그가 구매 한 60 달러 콜에 대해 1,500 달러의 해당 프리미엄을 지불해야합니다 (75 달러 시장 가격 - 60 달러 파업 가격 = $ 15 x 100 주). 그러므로 그의 통화 당 비용은 $ 1,000이며, 이는 최종 순손실 $ 650에서 최종 순손실 $ 350을 뺀 것입니다.

물론, 위와 아래의 파업 가격이 중간 파업 가격에서 등거리가 될 필요는 없다. 아이언 나비는 한 방향 또는 다른 방향으로 편향되어 만들어 질 수 있습니다. 투자자는 주식이 가격이 약간 상승하거나 하락할 수 있다고 생각할 수 있지만 일정 수준으로 만 올 수 있습니다. Eric이 ABC Company가 위의 예에서 만기까지 $ 60까지 올릴 수 있다고 믿는다면, 그는 그에 상응하는 통화를 올리거나 내릴 수 있습니다.

아이언 나비도 뒤집을 수 있으므로 중간 위치 가격이 긴 위치에서 촬영되고 짧은 위치는 날개에 배치됩니다. 이는 기초 자료의 변동성이 높은 기간에 수익성있게 수행 할 수 있습니다.

장점과 단점.

철 나비는 거래자에게 몇 가지 주요 이점을 제공합니다. 그들은 상대적으로 적은 자본을 사용하여 창출 될 수 있으며 스프레드 가격 내에서 가까운 유가 증권을 사용하는 사람들을 위해 방향성 스프레드보다 적은 수입으로 꾸준한 소득을 제공 할 수 있습니다. 가격이이 범위를 벗어나면 다른 스프레드처럼 올리거나 내릴 수 있습니다. 투자자는 남은 곰 통화 나 황소 퍼트 스프레드의 절반을 거래가 폐업 할 수 있습니다. 그들의 위험 및 보상 매개 변수 또한 명확하게 정의됩니다. 오픈시 지불되는 순 보험료는 투자자가이 전략에서 얻을 수있는 최대 이익이며, 장기 및 단기간 통화 또는 입금에서 마이너스 초기 지불 프리미엄을 뺀 값의 차이는 투자자가 누릴 수있는 최대 손실입니다 위의 예와 같이 발생합니다.

그러나 투자자는 4 가지 개별 직책을 개설하고 폐쇄해야하므로이 유형의 무역에 대한 수수료 비용을 지켜야합니다. 근본적인 수단은 중간 파업 가격과 상단 또는 하단 가격 사이에서 보통 닫힐 것이기 때문에 가능한 최대 이익은 거의 얻지 않습니다. 하한. 그리고 대부분의 철 나비는 비교적 좁은 스프레드를 사용하여 만들어지기 때문에 손실이 발생할 확률이 비례하여 높습니다.

아이언 나비는 투자자들에게 위험을 제한하면서 꾸준한 수입을 제공하도록 설계되었습니다. 그러나 이러한 유형의 전략은 일반적으로 거래 시간 동안 시장을 볼 수 있고 관련 위험 및 보상을 철저히 이해할 수있는 숙련 된 옵션 거래자에게만 적합합니다. 대부분의 중개 및 투자 플랫폼에서는 특정 금융 또는 거래 요구 사항을 충족시키기 위해이 전략이나 다른 유사한 전략을 사용하는 투자자가 필요합니다.

철 나비.

'철 나비'의 정의

세 번의 연속적으로 높은 파업 가격에서 네 가지 옵션으로 생성되는 옵션 전략. 중간 파업에 위치한 두 가지 옵션은 옵션의 매매 여부에 따라 길거나 짧은 걸음 (한 통화 및 동일한 가격 및 만기일을 가진 하나의 통화)을 만듭니다. 전략의 "날개"(더 높은 가격과 낮은 가격의 옵션)는 목 매매 (한 통화와 다른 가격로 동일하지만 만료일이 동일한 통화)를 구매하거나 판매함으로써 만들어집니다. 이 전략은 모든 통화 또는 모든 풋과 반대로 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 나비 확산과 다릅니다.

속보 '철 나비'

철 나비 전략은 길고 짧은 지위를 상쇄하기 때문에 위험과 보상의 양을 제한합니다. 가격이 급격히 떨어지고 투자자가 센터 파업 가격으로 짧은 걸음을 잡으면, 롱 퍼트가 더 낮기 때문에 지위가 보호됩니다. 반대로 주식 가격이 오르면 투자자는 긴 통화로 보호받습니다.

철 나비 확산입니다.

철 나비 확산은 중립적 인 옵션 거래 전략으로 보안 가격이 상대적으로 안정적으로 유지 될 것으로 기대할 때 사용해야합니다. 가장 복잡한 전략 중 하나입니다. 스프레드에는 총 4 개의 다리가 있고 호출과 풋 모두 사용됩니다.

이 전략은 신용 스프레드로, 이를 확립 할 때 선불 크레딧을받으며 잠재적 이익과 잠재적 손실 모두 제한적입니다. 자세한 내용은 아래를 참조하십시오.

핵심 사항.

초보자에게는 적합하지 않은 중립적 인 전략 네 가지 거래 (통화 구매 / 통화 / 구매 풋 / 쓰기 풋) 신용 스프레드 (선불 크레딧 제공) 높은 거래 수준 필수.

철 나비 스프레드를 적용 할시기.

중립적 인 전략 인 철 나비는 근본적인 보안이 가격면에서별로 움직이지 않을 때 이익을 반환하도록 설계되었습니다. 잠재 고객의 손실 가능성을 높일 준비가되어있는 경우 이익을 반환 할 확률을 높이기 위해 조정할 수있는 유연한 전략입니다. 기본 보안의 가격이 전혀 움직이지 않는 경우 높은 수익을 제공 할 수 있으므로 변동성이 거의 없게 될 것이라고 확신하는 경우 사용하는 것이 좋습니다.

철 나비 펼치는 방법.

철 나비 확산은 4 개의 다리로 이루어져 있습니다. 즉, 브로커를 만들 때 브로커와 배치해야하는 4 개의 주문이 있음을 의미합니다. 옵션을 구입하고 옵션을 작성해야하기 때문에 주문을 열고 구매를 사용하여 주문을 열어야합니다. 필요한 네 가지 트랜잭션은 다음과 같습니다.

돈 통화를 사십시오 돈 통화에서 판매하십시오 돈에서 사십시오 돈 박을 넣습니다.

각 다리의 옵션 수는 동일해야하며 모두 동일한 만료 날짜를 사용해야합니다. 외환 시장에서의 파업과 외환 시장의 파업은 기본 증권의 현재 거래 가격에서 등거리에 있어야합니다.

이 옵션이 얼마나 필요한지 멀리 결정해야합니다. 돈 계약을 멀리 사용하면 수익을 창출 할 가능성이 높아집니다. 수익성있는 범위가 넓어지기 때문입니다. 그러나 기본 보안이 수익 범위를 벗어나면 최대 손실이 증가합니다.

우리는 적용 할 수있는 방법을 설명하기 위해 아래에 펼쳐지는 철 나비의 예를 제공했습니다. 우리는 실제 시장 데이터를 사용하지 않았지만 가상의 옵션 가격을 사용하여 일을 단순하게 유지했습니다. 또한 커미션 비용도 무시했습니다.

회사 X 주식은 50 달러에 거래되고 있으며 가격은 그 가격대에 머무를 것이라는 기대가 있습니다. 당신은 $ 150의 비용으로 통화료 (파업 $ 52) 중 1 건 (100 옵션, 각각 $ 1.50)을 구매합니다. 이것은 A 레그입니다. $ 200의 크레딧으로 통화료 (파업 $ 50)에서 1 계약 (100 옵션, 각각 2 달러)을 씁니다. 이것은 다리 B입니다. 당신은 150 달러의 비용으로 돈을 버는 것 (파업 $ 48) 중 1 계약 (100 옵션, 각각 $ 1.50)을 사십시오. 이것은 Leg C입니다. $ 200의 크레디트를 얻기 위해 돈 풋 ($ 50 스트라이크)에서 1 계약 (100 옵션, 각각 $ 2)을 씁니다. 이것은 다리 D입니다. 받은 총 크레딧은 400 달러이고 총 비용은 300 달러입니다. $ 100의 순 크레디트를 위해 확산 된 철 나비를 만들었습니다.

이익 잠재력 & amp; 손실.

가능한 최대 이익을 반환하는 철 나비 퍼짐의 경우 기본 보안은 만료 시까 지 50 달러를 유지해야합니다. 이렇게하면 모든 다리의 옵션이 무용지물이 될 것이므로 기본적으로 순수 크레딧 (이 예에서는 $ 100)을 이익으로 유지할 것입니다.

근본적인 보안이 조금 움직이면 상위 이익 손익 포인트와 낮은 손익분기 점이 있습니다. 기본 보안의 가격이 손익 분기점보다 높거나 손익분기 점보다 낮 으면 전략은 손실을 반환합니다.

기본 유가 증권 가격이 긴 통화 (Leg A)보다 높거나 긴 Put (Leg C)보다 낮 으면 최대 손실이 발생합니다. 최대 손실, 최대 이익 및 손익분기 점을 계산하는 공식이 있습니다. 다양한 결과에서 펼쳐지는 예를 들어 철 나비에 어떤 일이 일어날 것인가에 대한 세부 사항을 제공함과 동시에 이들을 요약했습니다.

만료 시점까지 회사 X 주식의 가격이 정확히 $ 50에 머무르면 다리 A와 C에서 구입 한 옵션이 그대로 남아서 쓸데없이 만료됩니다. 다리 B와 D에 쓰여진 것들은 그 돈에 남아있을 것이고 쓸모 없게 될 것입니다. 귀하의 이익은 순 신용입니다. 만기의 시간까지 회사 X 주식의 가격이 $ 52까지 올랐다면, 렙 A에서 매입 한 옵션은 돈이되고 가치가 없습니다. Leg B로 작성된 금액은 각각 2 달러 정도이며 총 책임은 200 달러입니다. 다리 C와 D에있는 것들은 돈이없고 가치가 없습니다. 총 $ 200의 책임은 부분적으로 $ 100 순수 신용으로 상쇄되며 총 손실은 $ 100입니다. 만기가 만료 될 때까지 회사 X 주식 가격이 $ 48로 떨어지면 다리 A와 B의 옵션이 돈이없고 쓸데없는 것입니다. 다리 C에서 구입 한 물건은 돈이없고 쓸모가 없습니다. Leg D로 작성된 금액은 각각 약 2 달러이며 총 책임은 $ 200입니다. 총 $ 200의 책임은 부분적으로 $ 100 순수 신용으로 상쇄되며 총 손실은 $ 100입니다. 최대 이익은 기본 주식의 가격 = 다리 B에서의 스트라이크 / D ” 최대 이익은받은 순수익입니다. 철 나비 스프레드는 두 개의 손익분기 점 (상한 손익 - 하락 점 및 손익분기 점)이 있습니다. 손익 분기점 포인트 = 脚 B / D의 스트라이크 가격 - (각 크레딧 / 옵션의 수 / 각 다리의 옵션 수) ∙ 낮은 손익분기 점 = 다리의 스트라이크 가격 B / D + (각 레그의 순 차변 / 옵션 수)  철 나비 확산은 이익을 반환합니다. 기본 보안의 가격 & 상단 손익분의 점 및 & gt; 낮은 손익 분기점 вњ Under 기본 보안의 가격> 상단 손익분기 점 또는 & lt; 낮은 손익분기 점 핵심 보안 †ifPRICE = 또는 & gt; Leg Aki 또는 Strengke of Underlying Security = 또는 & lt; 다리 Ctic의 타격.

철 나비는 명백하게 복잡한 거래 전략이며, 주로 거래의 수를 포함하고 있기 때문입니다. 거래 수는 간단한 전략을 사용하는 경우보다 수수료를 많이 지불한다는 의미입니다. 그러나 전략을 적용 할 때 최대 잠재적 이윤과 최대 잠재적 손실을 계산할 수 있으며 이는 유용한 이점입니다.

전반적으로 철 나비 확산은 상당한 규모의 거래를하는 경우 사용하기에 좋은 전략입니다 (수수료가 won†™ t 문제를 너무 많이 부과 함). 근본적인 보안이 많이 움직이지 않을 것이라고 확신합니다. 가격에.